2014彰化縣芬園鄉

最近在網路上看到一則幽默笑話,內容如下:

 

一位藝術家問畫廊的負責人關於他正在展覽的畫是否有賣出。

負責人:「嗯,我有一則好消息與一則壞消息要告訴你。」

好消息是有一個人來過這兒,並且問我說:「如果你死後,畫的價值是不是會提高?」

 

我回答他:「是的。」於是他一口氣買了你全部的12幅畫回去。

「太棒了!」畫家欣喜若狂地說!

「壞消息是......」負責人接著說:「那個人正是你的主治醫生。」

回想一下,這種前一秒還竊喜,下一秒就落空,如此大起大落的心情起伏,或經歷大風大浪的人生際遇,也許正發生在你周遭親友身上。這樣悲喜交集的箇中滋味,唯有當事者方能親身感受吧。不過,這般富戲劇性的人生境遇,常成為後人所津津樂道的話題,也常拿來拍成電影(像最近剛上映且大賣的「華爾街之狼」),或成為媒體製播之專題(如最近剛過世的青蛙王子高凌峰)。

 

藉由瞭解這些名人的成敗過程,發掘值得我們學習或借鑑之處,使我們至少可立於不敗之地,且人生成敗之間也正是這些關鍵。在股海討生活亦是如此,驚濤駭浪的過程是免不了,如何在波濤洶湧的股市波動中,安穩地駕馭著你的小船,迎接風平浪靜的到來,最推薦的方法就是「Note」---寫下來。

 

首先,忠實地記錄買進當時的分析思維;再來,別遺落了持股過程所接收的新訊息及思考轉化後產生的新觀點或想法(......這些目前好像也未落實~囧,要補強要補強);最後,和股票Say goodbye後,每一段的結束不管好壞,必定不能偷懶,更要勤於記,「業精於勤,荒於嬉」正是這個道理。

 

紀錄了這些刻骨銘心之過程,投資之路將更形順遂。故把去年(2013年)最具戲劇性的投資(6230超眾 )拿來記錄,透過這些回顧,重親檢視於投資時「前、中、後」的思考與決策,並作為下一次美好開始的借鏡。

 

回想當時看中超眾,主要有以下幾項原因:

 

一、過去有不錯的獲利表現(EPS約2.77~4.79元間)。

 

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二、配息皆以現金為主,且還算大方,以當時買入價計算,殖利率仍有5%以上。

 

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三、營收仍維持不錯幅度的成長 (YOY)。

 

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四、董監事持股穩定,且未盲目增資擴張產能,專注本業未亂投資。

 

五、技術面則是突破前高,前方看似一片坦途。

 

整體來說,雖稱不上資優生,但也算是前段班。因此,便進場開始佈局。

 

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持股過程中,媒體不時出現利多消息,但股價卻反應冷淡,甚至出現利多出盡之異常情況。股價自70元以上一路下探,雖覺得走勢不如預期,卻也暗自竊喜,心想這是個攤平成本撿便宜的好時機,當然要好好把握!

 

唯加碼後,股價反應卻與願違,跌到了60元信心關卡;雖說持股信心仍足,但也開始動搖。沒多久,價格下探5字頭,心想還是斷尾求生較為妥當。便於接近波段最低點附近停損,結束了這段不堪的過去。

 

偏偏命運就是如此捉弄人,就在停損殺出後,絕地大反攻就此展開,後續亮眼的漲勢,就只有搖頭長嘆了(2/27收盤價105元)。回想當初無情地捨棄,竟換來「加倍奉還」的代價,這難堪的回憶一定要牢牢地記錄下來。

 

2014彰化縣芬園鄉

 

回顧這次的錯失,能怪「在不對的時間遇到對的人(股票)」嗎?事後反覆思考,答案應該是否定,為何這麼說?讓我娓娓道來~

 

一、(最重要)選到不對的產業:對PC、NB等產品而言,散熱的效果至關重要,深深影響產品的運行效能,而超眾正是散熱模組這方面的佼佼者。但PC、NB近年已被平板、手機逐漸替代且日薄西山,即便你是產業龍頭也無法扭轉頹勢,除非轉型換跑道。

 

二、雖歷年皆有獲利,但產業起伏甚大,造成獲利的大幅波動,如果沒有充足的把握還是敬謝不敏吧!

 

三、勿把殖利率當護身符:近幾年流行「存股」風,好像買進高殖利率的股票,就能高枕無憂,像定存一樣安全。當初買進超眾時,就是抱持這種想法,有至少5%以上的殖利率做靠山,妥當啦!忽略了營收獲利之成長力才是投資獲利的本質,再說如果投資股票只求股息回報,那就太小兒科了!(超眾自102/04起營收已顯疲態,月營收YOY逐漸下滑。這種以出貨量規模勝出的產業,出貨量減少,連帶影響營收及毛利率,獲利成長當然也無以為繼。)

 

四、籌碼面:自5、6月份開始,投信、外資等法人便陸續出脫,且持股400張以上大股東之持股也減少,皆未查覺。

 

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五、操作技術面:於102/08/12公布亮眼的H1財報,較前年同期大幅成長(卻也意味著成長到達極限),隔日股票不但未有漂亮漲勢,反而是爆量長黑,這也是一個警訊,似乎暗示著我該放棄這支股票。

 

雖說:「只要會抓老鼠,不管黑貓、白貓都是好貓。」同理,股票不管好壞,會漲的就是好股票。像這次的操作,以目前超眾的股價來看,自波段低點上漲超過1倍(52.5元至108元),且短短不到半年的時間。或許有人說:這麼會漲的股票,當然是檔好股票,是自己沒本事抱緊它,沒必要事後吐苦水或是酸葡萄心理。

 

然而,今天寫了這些紀錄,不是為了要取暖或是埋怨,而是藉此次投資「失戀」, 徹底釐清自己「適合」什麼樣的選股邏輯及操作原則。(如同2014年除舊迎新寫道「獲利穩、能成長、要安全」)

 

不可否認的,超眾是間經營良善的績優公司,風姿綽約楚楚動人,但卻不見得適合我的投資風格,所以也不必過於執著和難過。

 

就像是「失戀」後,也許你會選擇反省自己是否有不足或做不好;但換個角度思考,或許更有可能是對方不適合自己,何必強求呢!放下痛苦,迎接更美好的未來!

 

照例,再分享一則幽默對話做為Ending,提供給各位細細品味,也算是和上述內容做個呼應囉~~

 

張奶奶跟王奶奶說:「妹妹呀,有些話不知道該不該和你講,你家的老劉,好像有六十八了吧?

 

別人說經常看到他跟在年輕漂亮的MM後面走。你怎麼一點反應也沒有啊?」

 

王奶奶說:「沒事!他都快七十歲的人啦,他喜歡跟就讓他跟吧!」

 

我們家的那隻狗,它不也喜歡追著汽車跑嗎?就算讓它追上了,難不成它還真能開汽車?

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留言列表 (1)

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  • 賢哥不錯
  • 在不對的時間,遇見對的人........這種戀愛無法得到上天的祝福,通常以分手收場。
    沒想到股票市場也是如此,呵呵~~這篇文章竟然勾起塵封已久的回憶。

    去年養了好多隻小雞(1215卜蜂),沒想到我沒有等他長大就賣光光了
    沒想到最近「豬雞升天」.......
  • 「對的時間」很重要,但選擇「對的人」更重要,在股市中應該也是如此吧~~呵呵!

    至於您對「卜蜂」輸嬴的感覺應該和我對超眾一樣,如果它不是你的理想情人,就放下吧、忘了吧!

    何況「輸」中自有黃金屋、「輸」中自有顏如玉,多小輸個幾次應該是有益的吧~~

    老王 於 2014/03/14 17:07 回覆

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